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白糖：强势震荡

【资料图】

【期货动态】国际方面，洲际交易所(ICE)白糖期货周四上涨，交易商称，市场愈发关注本月底3月合约到期，近期持仓量锐减表明交割量可能会相当少。

郑糖夜盘小幅上涨，整体维持高位震荡偏强走势。

【现货报价】南宁中间商新糖站台报价5960元/吨，与昨日持平，昆明中间商报价新糖报价5800-5870元/吨，与昨日持平。

【市场信息】1、泰国截至2月21日累计压榨甘蔗7378.36万吨，同比增加8.8%，产糖834万吨，同比增加14%，产糖率11.305%，去年同期为10.76%。

2、咨询机构StoneX表示，今年巴西甘蔗产量增加将转化为比2022更多的含水乙醇，用于给汽油加油，预计23/24年度，按需中南部甘蔗产量为5.882亿吨，较上年增加5.5%。

【南华观点】糖价保持强势震荡，回撤接多为主。

苹果：关注9300关键压力

【期货动态】昨日苹果期货上涨超1%，重心进一步上移。

【现货动态】山东部分产区片红价格偏弱运行，成交以低价货源为主。西北地区果农挺价惜售，要价区间上涨，倒库现象仅围绕部分优生区进行。西北客商向辽宁转移，辽宁走货速度加快。广东批发市场到车量增多，槎龙市场早间到车19车左右，下桥市场到车12车左右，江门市场到车10车左右，市场拿货人员较昨日增多，成交情况稍有好转。

【南华观点】短期苹果保持强势格局，但随着价格的进一步上行，上方9300附近存在区间压力。

玉米&淀粉：窄幅波动

【期货动态】CBOT玉米周四跌至六周最低，此前美国政府预计，今年玉米种植面积和收成都将超过去年。USDA预计美国2023玉米种植面积为9100万英亩，高于2022年的8860万英亩。

昨日夜盘大连玉米及淀粉均小幅上涨，吃掉昨日部分跌幅。

【现货报价】玉米：锦州港（600190）报价2850元/吨，与昨日持平；蛇口港报价2990元/吨，上调10元/吨；哈尔滨报价2680元/吨，与昨日持平。淀粉：黑龙江报价2900元/吨，与昨日持平；山东报价3080元/吨，与昨日持平。

【市场分析】东北价格稳定，基层地趴粮剩余数量不多，玉米上量有所下降，需求整体一般。华北价格变化不大，个别企业报价有涨跌，购销平稳。销区市场稳定运行，贸易商报价持稳，议价空间缩窄，港口走货增多，敞口库存与现货交易增加，下游饲料企业需求微幅上涨。

淀粉方面，华北价格稳中偏弱，市场供应依旧充裕，部分企业库存不高但难以提价。华南港口相对充裕，市场整体购销维持平稳。

油料：观察情绪

【盘面回顾】近期国内蛋白盘面由于产区天气利多与国内消费利空共同发酵导致价格承压振荡运行。

【市场消息】隔夜USDA公布新年度种植预期，大豆播种面积与上一市场年度相同，低于市场扩种预期；美豆期末库存被进一步下调，考虑可能是由于出口量支撑缘故。该消息对盘面影响具有一定提振但量级有限。

【供需分析】国内方面当前油厂断豆停机与胀库停机并行，下游提货情绪较为低迷，现货价格压力逐渐增大。进口方面当前进口利润和盘面利润基本处在盈亏平衡附近，后续买船无明显驱动或压制。当前可以预期国内大豆3月到港偏紧，3月供需可能存在紧平衡状态，4月随着巴西发运数据逐渐增长，到港量和供给水平存在好转的预期,基差依旧面临压力。

产区方面阿根廷天气依旧成为盘面支撑有利因素，且由于近期阿根廷发生了继续恶化的天气情况对于国际盘面可能会成为一定的利多支撑；而随着巴西收割进度的加快，大豆大量上市将对盘面造成一定压制，配合饲料消费偏弱势的情绪，在利多逐渐出尽的情况下会限制产区大豆价格水平。

【策略观点】前期部分止损后剩余3月多单建议继续持有，观察市场及盘面情绪是否进一步发酵。

油脂：关注机会

【盘面回顾】本日由于宏观情绪影响，油脂高位震荡压力渐大，当前处在震荡区间上沿，油脂压力较大。

【策略观点】空单择机介入。

生猪：03难涨，05别急

【期货动态】03多头减仓走低，收于15200，跌幅2.16%、05尾盘跳水，在支撑位撑住，收于17465，跌幅1.38%。

【现货报价】昨日全国生猪均价15.96元/公斤，上涨0.32元/公斤，其中河南、湖南、辽宁、四川、广东五省生猪均价分别为15.98、15.70、16.00、15.80、16.40元/公斤，分别上涨0.20、0.40、0.25、0.30、0.50元/公斤。

1.供应端：养殖户对二季度预期一致看好，二育入场积极性高，带动猪价上涨的同时也进一步带动情绪，后续二育户不断入场，支撑起猪价；

2.需求端：批发市场昨日白条走货情况略有好转；

3.从现货来看：本轮冬季疫病对生猪产能影响与往年同比来看并不大，加上目前养殖户相比外购仔猪来养殖更倾向于二次育肥，供应压力仍在，但如果5月需求能支撑这部分二育的压力，那么后市二次育肥将持续到下半年，价格将呈上涨趋势，否则价格仍会下跌；

【技术分析】03、05下方均有均线支撑，05压力位在18558；

【南华观点】03合约面临的需求弱问题一直存在，如今二育的加入短期市场供应缩量，支撑03价格，但仍需考虑白条价格跟高后，市场的接受能力；05短期较为强势，在需求逐渐恢复的二季度和二育的持续加入，3、4月份价格应该有较强支撑，但如果5月需求承接不住当月的供应，那么后续月份价格有下跌风险，相反，则远月可以继续上涨，目前短多5月可尝试。

鸡蛋：需求有好转迹象，等待“右侧”

【期货动态】03震荡上行，收于4283元/500公斤，涨幅1.06%、05昨日一路走强，收于4428，涨幅1.68%。

【现货报价】昨日主产区鸡蛋均价为4.43元/斤，保持不变，主销区鸡蛋均价为4.78元/斤，较昨日小涨0.01元/斤，主产区淘汰鸡均价5.89元/斤，较前日价格上涨0.02元/斤，老鸡货源有限，走货一般。

1.供应端：当前产蛋鸡存栏量仍处偏低水平，但与往年相比目前一直处于盈利阶段，淘汰意愿不高，从去年三季度末来看，补栏鸡苗在上升，预计本月蛋鸡存栏在恢复中，供应将有所小增，但仍在历史低位；

2.需求端：终端家庭需求有限，商超及农贸市场走货不快，需求仍处于传统消费淡季，但本周贸易商多进行低位补货，终端需求有所恢复；

【南华观点】供应的历史低位叠加需求目前的低位，鸡蛋价格上涨有压力，下跌也有支撑，05短期仍将处于震荡行情中，上方30日均线压制明显，后续需看需求的恢复情况；09未来需求可以期待，120日均线有支撑，可尝试逢低做多。

豆一：维稳为主

【期货动态】隔夜05合约收于5623元/吨，下跌16个点，跌幅0.28%。

1、2月23日黑龙江省计划竞价采购2022年产国产豆4.37万吨，成交率0%。

2、2月24日中储粮网将竞价销售生产年限为2022年的国产豆7956吨，储存分布于嫩江、阿城、七台河。

【市场分析】目前下游企业采购整体仍以刚需补库为主，余粮仍高于往年，后续供给压力突显，但市场对政策预期较强，政府反复强调大豆扩种目标，吉林省已率先发布生产者补贴政策，同时财政部部长提出要进一步完善玉米和大豆生产者补贴并提升粮食收储调控能力，农业农村部也表示要加大收储及市场化收购力度，部分地区收购价格已小幅上调，对现货市场起到一定的提振作用。

【南华观点】短期豆一在政策利好的提振下重心有所上移，但终端需求的疲软或对价格上行造成阻力，等待各主产区补贴政策力度以及下游现货采购情况。

棉花：等待旺季订单

【期货动态】洲际交易所（ICE）期棉受USDA预估美棉新年度种植面积下调提振。隔夜郑棉小幅下跌。

【外棉信息】据印度纺织部棉花生产和消费委员会数据显示，本年度印度棉花产量预期573.3万吨，同比增长8.4%，但较初期预估数据调减1.1%，北部棉区产量预期有所下调。

【郑棉信息】截止到2023年2月22日，新疆地区皮棉累计加工总量563.19万吨，同比增幅7.02%。目前下游开机率整体较高，但整体新增订单有限，仍以去成品库存为主，大部分纺企排单至三月，严格控制产销，对原料维持随用随买为主。

【南华观点】短期棉价整体或维持震荡为主，需求恢复尚需时间，关注下游订单情况。

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